Pasko, O., Sapych, V., Tkachenko, V., Yu, Z., & Kuts, T. (2025). From boardroom to CSR excellence: The role of leadership and governance in corporate sustainability of European firms. Investment Management and Financial Innovations, 22(2), 293–311. https://doi.org/10.21511/imfi.22(2).2025.23
ПОВНИЙ ТЕКСТ ЗАВАНТАЖИТИ
Олег Пасько, Вадим Сапич, Вікторія Ткаченко, Чжунчен Ю, Тетяна Куц
Від зали засідань до досконалості в галузі корпоративної соціальної відповідальності: роль лідерства та управління в корпоративній стійкості європейських компаній
У статті досліджується те, як корпоративне управління на рівні ради директорів впливає на ефективність корпоративної соціальної відповідальності (КСВ) у європейських компаніях. За допомогою багатовимірних регресійних моделей було проаналізовано панельний набір даних із 5 760 результатів спостережень за діяльністю фірм з індексу STOXX Europe 600, що охоплює 21 країну, за період з 2010 по 2022 рік. Дані, отримані від Refinitiv Eikon, охоплюють компанії з 22 галузей, серед яких найбільшими є сектори капітальних товарів і матеріалів, і представляють такі великі економіки, як Велика Британія, Німеччина та Франція. Аналіз зосереджено на складі ради директорів, характеристиках генерального директора та наявності комітетів з управління, аудиту та КСВ. Виявлено, що незалежні та різноманітні ради з високою відвідуваністю пов’язані з вищими показниками КСВ. Компанії з активними комітетами з КСВ демонструють особливо високі екологічні, соціальні та управлінські показники. Цікаво, що дуальність генерального директора пов’язана з більш слабкими показниками корпоративної соціальної відповідальності, тоді як присутність колишнього генерального директора як голови покращує зусилля в галузі сталого зростання. У дослідженні надано кількісні дані про те, як структури управління формують корпоративну стійкість, та запропоновано практичні ідеї для керівників компаній, політиків та інвесторів, які прагнуть покращити КСВстратегії в різних європейських контекстах.
Ключові слова: корпоративне управління, корпоративна соціальна відповідальність, склад ради директорів, незалежність ради директорів, комітети правління, нефінансова звітність, стійкість, STOXX Europe 600, Refinitiv Eikon
This study investigates how board-level corporate governance affects corporate social responsibility (CSR) performance in European firms. A panel dataset of 5,760 firm-year observations from the STOXX Europe 600 index, covering 21 countries between 2010 and 2022, was analyzed using multivariate regression models. The data, sourced from Refinitiv Eikon, include firms across 22 industries, with capital goods and materials among the largest sectors, and represent major economies such as the United Kingdom, Germany, and France. The analysis focused on board composition, CEO characteristics, and the presence of governance, audit, and CSR committees. It was found that independent and diverse boards with high attendance are associated with stronger CSR performance. Companies with active CSR committees demonstrate particularly enhanced ESG outcomes. Interestingly, CEO duality is linked to weaker CSR performance, while the presence of a former CEO as chairman improves sustainability efforts. The study provides quantitative evidence on how governance structures shape corporate sustainability and offers practical insights for corporate leaders, policymakers, and investors seeking to improve CSR strategies across diverse European contexts.
